财通证券赢家(打造一体化竞争优势财通资管马晓立投研风控销售全面升维)

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admin 1个月前 (10-31) 财经知识 94 0

7年,主动管理规模突破两千亿,股债业绩并驾齐驱。在竞争激烈的资管赛道,财通证券资管(也称“财通资管”)从昔日市场“黑马”,成长为今日行业净值化转型“领头羊”,离不开财通资管在主动管理道路上不断精进深耕的努力。

“我们始终把投研能力作为最核心竞争力。真正衡量一家资管机构市场地位和品牌影响力的,是跨资产的投研能力,尤其是权益投资。”正如董事长马晓立所说,财通资管对自身定位非常清晰,为受托资产实现保值增值、为客户带来安心的投资体验,这也正是资产管理人的使命和价值所在。

财通资管董事长马晓立

在一个多小时的访谈中,马晓立反复强调了“主动管理+风险防控”两条腿走路的双核战略,及其背后初心——相比跑得快,更想跑得稳。从2012年初离开中信证券加盟财通证券开始,马晓立用9年时间将籍籍无名的财通资管送入行业前列,管理规模增长300余倍,净收入稳居行业前十,三年期公募股票主动管理收益率排名行业第一(银河证券数据,截至2021年3季度末)。

 

马晓立表示,伴随着集团基金投顾资格的获得和财富管理转型的深化,财通资管正在集团大财富管理链条中发挥更积极的作用。未来该公司将紧密围绕集团部署,充分挖掘浙江“根据地”优势,更有效地连接资产端和客户端,同时保持对市场的敬畏之心,全面提升竞争优势,让财富管理成为投资者身边的安心服务。

抢抓转型机遇,人才机制是根本

在打破刚兑、净值化的大背景下,居民资产配置迎来拐点,财富管理机构站上时代风口,迎来历史性机遇。据券商中国记者了解,2020年初,财通证券成立了“资产与财富管理委员会”,统一部署财富管理转型;2021年11月,财通证券正式获得基金投顾资格,计划以此作为财富管理转型的重要抓手,进一步优化其与财通资管、财通基金、永安期货等子公司的协同联动,形成涵盖产品创设、理财销售、投资管理、投顾服务的财富管理服务体系。

从产品端来看,财通证券一方面向集团内部管理人采购优秀产品,另一方面以开放包容的心态引入外部优秀产品,综合纳入“财通赢家”优选产品体系,通过为客户提供丰富的资产配置工具,满足客户多元化的投资需求。

“对我们来说,机会大于挑战。资管牌照的作用越来越显著,券商资管既是产品提供方,也是资产管理人。在资产端,我们要强化产品供给能力,构建多层次产品体系和资产配置能力。在客户端,则要在优化客户画像的基础上,把合适的产品推荐给风险收益相匹配的客户,做好客户陪伴等服务工作。”马晓立表示。

作为财通证券总经理助理、财通资管董事长,马晓立同时担任财通证券资产与财富管理委员会副主任并分管财通证券金融产品中心,这也充分体现了财通证券打造财富管理服务闭环的决心和信心。

“现在处于一个比较关键的战略机遇期。打造主动管理能力并非一日之功,资产管理是人才密集型行业,专业性直接体现在能否吸纳、留住更多精英人才。”马晓立认为,券商资管行业应抓住机会,基于自身的禀赋优势,进一步提升主动管理能力,搭建相应的人才团队,加速转型。

马晓立告诉券商中国记者,在日益市场化的竞争之下,人才和机制是资管机构普遍面临的两大挑战。行业马太效应逐步加剧,头部机构拥有更齐备的产品链和更深厚的品牌积累,吸引了越来越多优秀人才汇聚,往往对中小机构造成降维打击。也正因如此,大型券商可以在利润靠前的情况下,业绩仍持续大幅增长,而中小券商则往往艰难前行,甚至不进则退。

“在这一点上,要感谢母公司给予财通资管充分的信任和授权,使我们能开展独立性较强的自主经营,以‘市场化、专业化、扁平化、人性化’的经营机制和考核激励机制,激发组织活力,为引入优秀人才提供了保障。”马晓立表示,与大券商和头部公募基金公司相比,财通资管在品牌影响力、渠道开拓、时间积累等方面都没有优势,唯有靠更灵活的机制、更多的努力付出、更好的企业文化,才能逆势而上。

据介绍,通过“类合伙人”等市场化机制,财通资管搭建了一个“专业型”的管理班子,汇聚了分管固收业务的周志远、负责权益业务的姜永明等在内的投资领军人物,以及从合规风控负责人成长起来的总经理钱慧,在各自的业务领域共同成为推动公司发展的强劲动力。

主动管理无捷径,持续拓展能力圈

今年以来,在资管新规过渡期的最后阶段,券商资管在整改同时加快了公募化转型。经过近几年的深耕,财通资管凭借过硬的实力跻身品牌公募管理人之列。

银河证券数据显示,截至2021年三季度末,财通资管的公募基金管理总规模超过1100亿元,非货基金管理规模在147家公募管理人中排在第40位,相比2020年底提升25名;近3年股票投资主动管理收益率216.18%,在106家公募管理人中排名第1;近2年债券投资主动管理收益率8.33%,位居行业前20%。

马晓立说,主动管理没有捷径可走,需要试错磨合,更需要时间来检验和沉淀。在权益投资方面,财通资管奉行“深度研究,价值投资,绝对收益,长线考核”的理念,更针对上述投资理念,制定了一系列指标举措来保证落地,而不仅仅挂在口头。通过定期回顾、评价和考核换手率、集中度、重合度等内控指标,业务部门和风控部门同时把关,来强调执行力,最终实现言行一致。

从考核导向上,财通资管强调淡化短期业绩排名,建立以三年以上权重为主的长线考核机制,例如在考核管理时间超过3年的基金经理时,当年收益率考核权重仅占30%,三年复合收益率考核权重占比则达到70%,以此来打造长期价值投资的文化理念。

与此同时,财通资管不断推进投研一体化融合,并建立了一支价值观统一、专业功底深厚、梯队层次较为齐备的队伍,同时人才结构呈多元化发展趋势,这也是财通资管主动股票投资能力保持优势的关键。

以财通资管权益投资总监姜永明为例,银河证券数据显示,截至2021年12月24日,由其管理的财通资管价值发现A和财通资管价值成长近一年净值增长率分别为42.81%和37.82%,在177只同类基金中均名列前10%,并大幅领先偏股型基金同期平均收益率11.79%;最近两年,财通资管价值成长以150.00%的回报率,同类排名7/151,反映基金业绩稳定性的夏普比率、最大回撤均优于同类平均水平。

而作为财通资管的传统业务强项,财通资管固收团队目前管理规模接近2000亿元,产品布局相当齐全,包括现金管理产品、中短债基金、中长期纯债基金、债券指数基金等,甚至早在2016年就开始管理“固收+”基金。“我们强调,对客户的需求要保持高敏感度,在利率下行的大环境中,也积极探索通过‘固收+’为客户提供稳健的投资解决方案。”马晓立说。

财通证券赢家(打造一体化竞争优势财通资管马晓立投研风控销售全面升维)

今年中短债基金市场爆发,而财通资管早在2018年就开始布局相关产品,并围绕个人投资者对中短债基金的需求,从产品设计、收益曲线和客户陪伴上力争把产品体验做到最好,顺势抓住这波机遇,在细分赛道占据了领先优势。

据介绍,财通资管的“固收+”,不是简单的股债两类资产叠加,而是基于对个人、机构不同客户需求的理解,在控制好回撤的基础上,纳入股票、可转债、长久期利率债、新股申购、量化、衍生品等多种资产和策略,打造的多策略综合“工具箱”。

财通资管固收团队还把相关产品定位细拆成不同的“回撤-目标收益区间”赛道,相应设置不同的策略配置和仓位中枢,根据市场环境进行跨资产类别的动态配置,力求从风险偏好上真正做好投资者的“适当性匹配”。

“未来的财富管理,需要的是跨资产类别的多元配置能力。因此除了传统的股债投资,我们也在积极拓展能力圈,积极布局创新业务。”马晓立表示,结合集团上线基金投顾业务的契机,目前财通资管已在全力打造资产配置团队,并布局FOF业务,很快将能为广大客户提供更加精准适配的产品。

值得一提的是,对于“创新”,马晓立始终强调能力圈的匹配,“我们不会为了创新而创新,对于所有的业务布局都是审慎而为,确保逻辑严密、团队成熟,不会对客户造成伤害,才会开展。”

保持敬畏心,构建陪伴式安心服务

2022年即将到来,在新一轮财富管理格局中,券商该如何保持竞争优势?

马晓立认为,“财富管理要做的其实只有三步,选出真正的好产品,卖给对的人,以及做细陪伴服务。但越简单反而越考验真功夫,不仅需要坚守初心,更需要始终追求专业。市场一直在变化,我们必须一直保持空杯心态,敬畏市场、尊重专业、尊重同行,持续学习和进化。”

在他看来,资产管理并不是一个速度游戏,讲究的是“不疾而远”。比跑得快更难且更重要的,是要跑得稳、跑对方向。“我2001年初入行,正好经历了五年漫长熊市,上证指数从2245点跌至998点,见证了太多的风险事件,不少知名证券公司倒在了风控不力上。后来2015年股市大动荡导致后续政策趋紧,不少资管同行又经历一场风波。因此风控两字是刻在我们骨子里的,不亲身经历这些事件,很难对市场真正存有敬畏之心。”马晓立坦言。

财通资管从成立初期,就确立了“主动管理+风险防控”两条腿走路的战略,并持续践行至今。一方面,主动管理需要用长期业绩说话,投研能力是根本,更加需要夯实以投研为核心的竞争力;另一方面,净值化时代,市场面临的监管更加严格规范,对管理人的合规风控也提出了更高要求。

除了严格风控管理外,财通资管还在产品布局上用足心思。“财富管理要求我们切换到客户思维,站在客户的角度去解决痛点、创造价值、提升投资体验,这与我们‘助力投资者踏上最安心的财富通途’使命是一脉相承的。从这一点上来看,对于权益类产品,我们支持延长持有期的安排,因为频繁择时往往带来更多的犯错机会。”马晓立说。

在产品的设计上,延长持有时间被认为是提升投资者体验的重要方式。财通资管目前管理的12只主动权益公募基金中,有6只设置了一年最短持有期或一年定开。从产品运作机制上进行约束,一定程度上帮助投资者克服人性弱点,提升跨越周期的胜率。同时还结合多资产和多策略配置,利用多品种多工具的策略平滑波动,规避单一产品净值波动较大的风险。

在投研、风控之外,市场营销也是构成核心竞争力的重要环节。对优秀的资管公司而言,这三者是一个有机整体,缺一不可。“幸运的是,经过多年培育,我们的传统渠道销售、机构销售和互联网销售,已经形成并驾齐驱的格局,并仍在快速成长之中。”马晓立介绍,财通资管在客服方面,希望能为投资者提供陪伴式的安心服务,并提出了“三要三不要”原则——要客户视角,不要自说自话;要专业精进,不要随波逐流;要长期共进,不要急功近利。

为配合这一定位,财通资管推出了“财有道”系列活动品牌,通过提供不同的场景的活动,加强与投资者的互动和交流。在投资者教育方面,财通资管则致力于做“看得懂”和“听得懂”的投教内容,引入直播、视频内容运营等手段,在专业合规的基础上,做投资者陪伴,帮助投资者树立长期、理性、科学的投资理念。

而作为浙江省属国有券商财通证券的全资子公司,财通资管依托集团资源,跟浙江省内多方资源能够形成优势互补。背靠浙江省6000多万人口、全国领先的GDP,以及活跃的民间资本,财通资管未来将深耕浙江,大力推进“根据地”战略,进一步提升核心竞争优势。

“我们希望能有更高的成就,通过专业的服务,成为陪伴客户穿越震荡的安心力量,成为中国资本市场令人尊敬的资产管理人。任务是艰巨的,但我们有耐心和决心,在集团赋能和协同之下,一步一个脚印往前走。”马晓立表示。

胜人者有力,自胜者强。回望过去几年的来路,马晓立总结道,“知易行难,过去几年我们在探索之中积累了一些经验,但仍有很多不足、短板和成长空间,唯有实实在在继续修炼内功,把基础全面夯实,才能不断向上去到新的高度。”

责编:李雪峰

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